VALÈNCIA. Cerca de 200 invitados acudieron ayer por la tarde a la conferencia de Cirus Andreu, presidente de Sabadell Asset Management -la gestora de instituciones de inversión colectiva del Banco Sabadell-, organizada por Valencia Plaza en el SH Valencia Palace. Una conferencia que versó sobre las perspectivas de inversión de la que tomaron buena nota unos asistentes que tuvieron ante sí "a la persona indicada de la que tengo muy buenas referencias desde muchísimos años y a la que es un lujo tener" como lo definió Enrique Lucas, presidente de Ediciones Plaza.
A continuación tomó la palabra Javier Alfonso, director de Valencia Plaza, para presentar a Cirus Andreu, un reputado financiero con más de tres décadas de bagaje en el sector, "en un acto que promete bastante" y a fe que no se equivocó. Desde mayo de 2018 es presidente ejecutivo del Sabadell Asset Management tras haber ocupado puestos de alta responsabilidad como subdirector general y director de Asset Management del Banco Sabadell. Antes fue presidente del consejo de administración de Urquijo Gestión, gestora de la entidad que fuera adquirida por la entidad vallesana a la que llegó hace 20 años. Allí llegó desde Iberagentes dentro del subgrupo de Crèdit Lyonnais Asset Management (actualmente integrada en Amundi) y previamente en American International Group (AIG).
Con esta dilatada trayectoria profesional, y con el buen cartel que tiene en el sector financiero, pocos dudaban que la ponencia iba a ser muy interesante como lo fue, comenzando con el recuerdo del buen año 2017 que fue para las rentabilidades de los activos financieros "en un contexto de inicio de moderación de de la actividad económica". De hecho, tal y como recordó, "solamente las inversiones financieras en deuda a corto plazo ofrecieron rentabilidades negativas, mientras que la renta variable europea cerró 2017 con una rentabilidad positiva de casi el 11% tras un recorrido agitado durante el año con alguna sinuosidad en su trayectoria".
Pero llegó 2018 y la cosa cambió radicalmente muy especialmente en la recta final del pasado ejercicio. "Se sucedieron las rentabilidades negativas y extraordinariamente negativas desde finales de septiembre hasta el cierre del año con una de las caídas más intensas que recordamos los más antiguos del oficio. Un 13% de rentabilidad negativa en las bolsas europeas es, sin duda, una mala cosecha. Fue una corrección extraordinaria tanto por intensidad como por su tendencia sostenida en los últimos cuatro meses de 2018".
Y llegó 2019 "y otra vez tenemos rentabilidades positivas parecidas a las que teníamos en 2017, con la bolsa europea ofreciendo un 13% de rentabilidad donde tanto los activos tradicionales como los alternativos están rindiendo positivamente con los tipos de interés negativos", recordó el responsable de la gestora de fondos de inversión del Banco Sabadell porque conviene recordar que aunque el precio oficial del dinero en la Eurozona esté en el 0% a los bancos les cuesta un 0,4% tener allí el dinero.
"Mi primer mensaje viendo la evolución de los mercados en 2017, 2018 y lo que llevamos de 2019 es invitar a la reflexión sobre cuál es el periodo sobre el que se tendrían que medir las rentabilidades del ahorro. Históricamente una inversión con perfil de riesgo prudente ha obtenido ha obtenido rentabilidades positivas a dos años en un 92% de los casos y a tres años en un 97%", recordó y a continuación lanzó un aviso a navegantes: "Mantener los tipos ultrabajos es fomentar el endeudamiento que choca contra el fomento del ahorro". Para ello recordó que los bancos centrales alteraron sus políticas monetarias en 2008 cuando comenzó la crisis. Comenzaron a bajar los tipos en lo que yo definí como "un equilibrio de cuidados intensivos' contra la crisis, que estaba pensado para durar un año o 18 meses pero llevamos 10 años y lo que queda para que se normalice la situación en lo que es una perturbación de la economía".
Andreu no dudó en señalar la importancia que está teniendo -y cada vez mas- los factores geopolíticos que "han provocado un cambio del escenario de cooperación global de libre comercio y ahí está el caso de la Administración Trump con la lógica del 'yo primero' como pasó con México y Canadá que tenían un acuerdo de libre comercio con Estados Unidos que Trump ha cambiado, mientras busca una nueva política comercial con
