VALÈNCIA. Colonial SFL (COL), que hasta el uno de octubre de 2025 era conocida como Inmobiliaria Colonial y cambió el nombre tras absorber a su filial francesa Société Foncière Lyonnaise (SFL), ponía ayer lunes fin a una racha alcista de media docena de sesiones cerrando al alza. Lo hacía cediendo un 0,89% y acabando por debajo de los 5 euros (4,99), pero eso sí sumando un 4,56% entre las seis jornadas precedentes. De este modo trata de poner tierra de por medio de los mínimos de octubre de 2022 aunque le está costando, tal y como se observa en el gráfico inferior de Yahoo Finance. En dicho chart se aprecia también que la socimi presidida por Juan José Brugera viene intensificando su caída desde primeros de junio pasado, dejándose hasta ayer un 13,67% de su valor.
Así se explica que sea una de las once cotizadas del Ibex 35 que sigue en territorio negativo este año, al presentar un descenso del 3,12% -incluyendo dividendos- frente al prácticamente 11% que se revalorizó a lo largo de 2025. De este modo, COL ha visto como su capitalización bursátil se reducía hasta los 3.130 millones de euros, lo que la convierte en la antepenúltima con menos valor solo por detrás de Laboratorios Rovi (2.951 millones) y Solaria (2.011 millones). Todo ello pese a ofrecer una atractiva rentabilidad por dividendo superior al 5%, es decir, batiendo a la temida inflación que rige actualmente en España (4,9%).
COL, al igual que el resto de socimis, continúa acusando las perspectivas de nuevas subidas de los tipos de interés por parte del Banco Central Europeo (BCE), lo cual presiona a la baja el valor de sus inmuebles, dado que los inversores exigen mayores rentabilidades que el mercado compensa reduciendo la valoración de los activos, por cuanto los ingresos por alquiler no se ajustan de manera inmediata. Lógicamente ello impacta sobre las cuentas, que en el caso de la catalana habrá que esperar al próximo 12 de noviembre para conocer sus resultados del tercer trimestre.
A lo largo de la primera parte del año en curso, Colonial SFL ganó un 4% más hasta los 111 millones de euros tras elevar un 5% las rentas que recibe del alquiler de sus oficinas hasta los 207 millones. El valor de sus activos ascendía a 12.082 millones, un 3,4% más que hace un año en términos comparables -el año pasado fue del 4%-, destacando las alzas del 5,8% registradas en sus inmuebles de Madrid o del 4,3% en Barcelona, en contraste con el 2,4% de París.
- Fuente: COLONIAL SFL.
En el plano financiero, la deuda neta era de 4.708 millones (-5%), con una LTV -proporción de deuda respecto al valor de los activos)- del 36,7% y un coste financiero del 1,99%. La liquidez alcanzó los 2.474 millones, que cubre todos los vencimientos de deuda hasta 2029. Su consejero delegado, Pere Viñolas, destacó que la compañía está centrada "en el reciclaje de capital y la flexibilidad del balance", lo que explica que ya haya totalizado el 87% del objetivo de desinversiones de 500 millones fijado a finales de 2025, con 440 millones.
La socimi catalana tiene en su capital a un bajista con nombre y apellidos como es el británico Davidson Kempner European Partners, que el pasado 8 de septiembre afloró un 'corto' del 0,5% en el que fue su estreno en la cotizada, según los registros consultados por Plaza del site de la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV).
Alto potencial de revalorización
Pese a ello las recomendaciones de compra se siguen agolpando en torno a COL. Así, y según los 23 analistas de su propia web corporativa, casi la mitad recomiendan comprar (43,5%) y el precio objetivo medio es de 6,13 euros, es decir, un 22,85% más cara en bolsa. Por su parte, las 17 casas de análisis que la cubren, según el portal especializado Market Screener, la ven más alta en bolsa por cuanto le tienen asignado un precio objetivo medio de 6,38 euros, lo que le otorga un potencial de subida del 27,86%. Siete de ellos recomiendan 'comprar', uno 'sobreponderar', cinco 'mantener'', tres 'infraponderar' y solo uno 'vender'. Todo ello sobre un valor que debutó en el Ibex 35 -entonces como Inmobiliaria Colonial- el 10 de mayo de 2007, saliendo de dicho índice el 13 de abril de 2008. Sin embargo, retornó el 16 de junio de 2017 y ahí sigue.
Actualmente, tal y como lo ha constatado este diario de la base de datos pública de la CNMV, el mayor accionista corresponde a CriteriaCaixa (17,32%), seguido muy de cerca por el fondo soberano de Qatar (16,36%) y Carlos Fernández González del Grupo Finaccess (12,76%), entre las tres primeras posiciones.
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- Fuente: YAHOO FINANCE.
Por último comentar que Colonial SFL acaba de entrar en el mercado de las residencias de estudiantes con la creación de un 'joint venture' compartida al 50% con el grupo británico Vita Group, que comenzará con una cartera de tres activos situados en Madrid valorados en 1.000 millones de euros. En una primera fase, Vita Group aporta Vita Student Oria South, que ha abierto sus puertas en septiembre de 2026; Oria North se incorporará en 2027; mientras que Santa Hortensia, uno de los proyectos del plan de transformación urbana de Colonial SFL, se aportará tras su entrega, prevista para 2028.
Entra en el negocio de las residencias de estudiantes
"La integración de los tres activos en una única plataforma genera una mayor masa crítica y una posición comercial más sólida que la que podría alcanzar cada activo individualmente, y permite asimismo a Colonial SFL complementar su cartera con una clase de activos", informó la compañía española en un comunicado hace dos semanas.
La socimi defiende que la creación de esta plataforma mejora la rentabilidad esperada anteriormente de Santa Hortensia, con una TIR sin apalancamiento de aproximadamente el 10%, por encima de las previsiones iniciales de inversión, y una rentabilidad sobre coste superior al 6%, anticipando la materialización de valor al generar rentas de manera inmediata. La aportación progresiva de esas tres residencias a la 'joint venture' permitirá sumar 92.000 metros cuadrados y 2.200 camas, aunque la plataforma también se dedicará a la vivienda flexible (flex living).
