VALÈNCIA. El Ibex 35 ha puesto rumbo directo a sus máximos históricos, que se hallan en los 20.213,60 puntos desde el pasado 11 de agosto. Teniendo en cuenta el cierre de ayer solo cinco valores de dicho indicador se mantienen en 'rojo' este año. A saber: Fluidra (-14,75%), Solaria (-9,17%), Merlin Properties (-3,43%), Acciona Energía (-1,34%) y Cellnex Telecom (-0,67%).Todos ellos -salvo la 'torrera' y la filial energética de los Entrecanales que lo serán próximamente- han sido apertura de la sección de mercados de Plaza en los últimos meses. Así, la primera lo fue el pasado 22 de julio bajo el titular 'Sentimientos encontrados en Fluidra: es la peor del Ibex 35 este año con un potencial de subida del 45%'; y la renovable ocho días después como 'La presión bajista merma el valor de Solaria en bolsa, la cotizada menos capitalizada del Ibex 35'.
Por su parte, la socimi lo fue el pasado 14 de septiembre con 'El riesgo regulatorio sobre los centros de datos golpea sobre la cotización de Merlin Properties'. El resto de valores del selectivo disfruta oteando el horizonte en terreno positivo y, de paso, aupando al selectivo. Aunque sería más correcto decir que la banca tiene mucha 'culpa' de ello, que por cierto ayer no logró mantenerlo arriba de los psicológicos 20.000 puntos ante el 'mal de altura', además lógicamente de Repsol, que gracias al encarecimiento del petróleo lidera las ganancias (+90,48%) del Ibex 35.
Cuatro de cada diez puntos que mueven al índice español de referencia proceden del sector bancario, que pondera el 40% en el principal indicador de la bolsa española. Casi nada. En este sentido conviene recordar que son seis los bancos que forman parte actualmente y que presentan fuertes alzas este año, teniendo en cuenta los dividendos abonados durante el ejercicio en curso y el cierre de ayer. Se trata de Unicaja, que lidera los avances bancarios este 2026 con una revalorización del 32,70%, Banco Sabadell (+30,97%), CaixaBank (+25,74%), BBVA (+23,67%), Banco Santander (+14,47%) y Bankinter (+7,67%).
Todo ello pese a las alzas de tipos de interés del Banco Central Europeo (BCE) y las que se esperan para los meses venideros -en diciembre el mercado da por sentado que habrá otra-, si bien es cierto que de momento los bancos están asimilando bien el endurecimiento de la política monetaria de la Eurozona. De ahí que la clave pase por la inflación, dado que si mantiene su tono ascendente -y más si lo hace con fuerza- la institución presidida por Christine Lagarde tendrá que subir más las tasas oficiales y veremos hasta dónde pueden seguir absorbiendo la banca tal circunstancia.
- Gráfico histórico del Ibex 35. Pinchar AQUÍ para verlo más grande.
- Fuente: YAHOO FINANCE.
Para hacerse otra idea de la marcha ascendente de la banca española cotizada comentar que el Ibex 35 Bancos, que pondera la marcha de la media docena de las entidades comentadas anteriormente, sube este año un 15,99% teniendo en cuenta el cambio final de ayer martes. El pasado tres de septiembre marcó máximos históricos al despedir aquella jornada en los 2.241,20 puntos frente a los 2.048,45 puntos del cierre de ayer ante la aparición de una lógica recogida de beneficios en la banca, que le han restado un 8,61% en poco más de dos meses.
Una rentabilidad ascendente en línea con la que viene presentando en los últimos seis años, tal y como se observa en el gráfico siguiente de Bolsas y Mercados Españoles (BME). A lo largo de 2025 dicho indicador se más que duplicó (+112,55%), en 2024 ascendió un 23,51%, en 2023 lo hizo en un 27,75%, un año antes la ganancia fue del 13,08% y durante 2021 avanzó un 23,10%.
El último ejercicio en negativo tuvo lugar en el año de la pandemia (2020), cuando el Ibex 35 Bancos se dejó en el camino un 27,32%. Sin embargo, el comportamiento del indicador doméstico ha batido en buena parte de dichos ejercicios a índices de referencia mundial del sector bancario como el MSCI World Banks, Stoxx 600 Banks, Stoxx Global 1.800 Banks y, por citar otro, el S&P 500 Banks.
- Gráfico de los últimos 5 años del Ibex 35 Bancos. Pinchar AQUÍ para verlo más grande.
- Fuente: BME.
Mientras tanto el barómetro de la renta variable española está a mes y medio de encadenar cuatro años de avances continuados, dado que al 15,19% que avanza este 2026 hay que sumar el 49,27% de 2025, el 14,78% de 2024 y el 22,76% de 2023. Para ver el último ejercicio en negativo hay que remontarse a 2022, cuando los 'números rojos' fueron del 5,56%.
El buen comportamiento anual del Ibex 35 solo es superado entre los principales índices bursátiles continentales por el italiano FTSE Mib, que al término de ayer se revalorizaba un 15,15%. Por detrás se dejaban ver el paneuropeo Euro Stoxx50 (+9,26%), el inglés FTSE 100 (+8,26%), el alemán Dax 40 (+7,58%) y el francés Cac 40 (+1,58%).
Solo dos tecnológicas en el Ibex 35
Volviendo al índice selectivo español, y más allá del elevadísimo peso de la banca, destaca el hecho de tener solo dos tecnológicas -Amadeus e Indra-, si bien es cierto que en situaciones de desplome de dicho sector, tal y como pasó la semana pasada con las 'chiperas' americanas, la caída es muy inferior.
Como también llama la atención que haya cinco valores de claro corte defensivo propio de las utilities como Enagás, Endesa, Iberdrola, Naturgy y Redeia. O siendo éste el segundo país que recibe más turistas anualmente de todo el mundo -solo superado por Francia- solo tengan presencia Aena e IAG, si bien es cierto que también se podría incluir a la citada Amadeus.
