Referencias para tener en cuenta en Telefónica

MADRID (EP). Seguramente la mejor manera de poder ver la evolución que ha tenido Telefónica durante los últimos años sea a través de un chart semanal, como el primero que adjunto, en el cual se advierte un amplio movimiento lateral que se comienza a formar desde el año 2005 y que permanece vigente en la actualidad. Tal y como se aprecia, vemos como el nivel de los 12€ se ha constituido como la parte alta del canal lateral y constituye la resistencia mayor del valor a largo plazo. Mientras, la parte baja del canal queda fijada en los 5,85€, nivel que constituye su principal soporte en el corto plazo. 

Asimismo, determinamos -siempre a largo plazo- zonas de control que aparecen antes de los niveles comentados (líneas discontinuas marcadas en verde) y que pasan por los 11,80€ en la parte alta del canal y por los 6,45€ en la parte baja del movimiento lateral.

Ahora bien, a día de hoy Telefónica se encuentra inmersa en una tendencia bajista de medio plazo, que ha sido la que le ha llevado a ceder desde los máximos alcanzados en el pasado año 2017 (desde los 9,87€) hasta la actualidad y que ha acercado al precio a la parte baja del canal lateral comentado. 

La directriz bajista de medio plazo (marcada en rojo, en el gráfico inferior a escala diaria) pasa en la actualidad por el nivel de los 7,30€ y es determinante su ruptura al alza para poder concluir que el valor ha dejado atrás ésta tendencia bajista y mejore el sentimiento de mercado en el valor. Además, vemos como a finales del mes de agosto, Telefónica perdía éste nivel, que había actuado como soporte durante los pasados meses de febrero y junio. Este nivel de soporte de corto/medio plazo se convertía en resistencia tras haber sido rebasado a la baja y, al coincidir con la tendencia bajista de medio plazo, hace que el nivel de los 7,30€ sea totalmente determinante.

Mejoría en el valor

En los últimos dos meses hemos visto una mejoría en el valor en un entorno de mercado complicado. A priori, la victoria de Bolsonaro en Brasil debería de aportar mayor estabilidad en el país donde la 'teleco' obtiene el más del 23% de sus ingresos. Esto, junto con la publicación de resultados de la compañía puede determinar el próximo movimiento en el corto plazo. Así pues, consideraremos la posibilidad de dejar atrás la tendencia bajista del valor en el medio plazo si es capaz de atacar y superar el nivel de los 7,30€. 

De producirse, fijaríamos sus próximos objetivo a alcanzar en los 7,84€ y los 8,60€ respectivamente, que representan el 38,2% y el 61,8% de Fibonacci de toda la caída previa. Por el contrario, una reacción bajista podría encontrar apoyo en los mínimos de septiembre (6,592€), por debajo la zona de control de los 6,45€ - 5,85€ comentada.

Ignacio Zarza es analista de Auriga Global Investors