la cartera recomendada...
Cuatro acciones con buenas oportunidades
31/10/2022 -
VALÈNCIA. Tras los nefastos primeros meses de 2022 estamos viendo como las bolsas parecen querer estar haciendo suelo y salir al alza. La clave está en los últimos resultados empresariales publicados, que han sido bastante decentes y para nada ofrecen un escenario de derrumbe, tal y como había descontado el mercado.
A todo ello hay que añadir la posición de la Reserva Federal (FED) donde algunos miembros han mostrado su preocupación por si la subida de tipos de interés iba demasiado lejos y debería suavizarse el ritmo. A continuación comentamos cuatro ideas de inversión, que en nuestra opinión ofrecen buenas oportunidades como son Nagarro, Sopra Steria Group, Pandora y SDI Group.
NAGARRO
Se trata de una empresa alemana de ingeniería digital y soluciones tecnológicas. Opera a nivel mundial pero sus principales mercados son Norteamérica (35,5%) y Alemania (24%). En 2023 tiene previsto llegar a los 1.000 millones de euros de facturación, con un margen de Ebitda de 151 millones (15%). Crece a ritmos del 24 % anualmente, cotiza a 20 veces beneficios de 2023 y 10 veces Ebitda 2023. Su cotización actual es de 103,3 euros y le otorgamos un precio objetivo de 180 euros, lo que ofrece un recorrido del 74 %.
SOPRA STERIA GROUP
Es una de las principales compañías francesas de servicios informáticos. Las ventas se distribuyen en Francia (45%), Reino Unido (20%) y resto de Europa (33%). Progresa de forma orgánica e inorgánica; y en el pasado ha realizado adquisiciones como Bluecarta, Beamap, Cimpa, CX Partners, Evolan... Capitaliza por 2.700 millones de euros, con un PER 23 de tan solo 10 veces y un multiplicador de Ebitda 23 de 4,2 veces. Sube a ritmos del 6% anual y su balance está saneado. Hoy en día cotiza a 137,1 euros, pero la vemos en los 194 euros por acción. O lo que es lo mismo: casi un 42% más.
PANDORA
Compañía danesa especializada en el diseño, fabricación y comercialización de joyas y abalorios: pulseras (71%), anillos, colgantes, pendientes, cadenas y diamantes. Dispone de 6.771 puntos de venta siendo sus mercados principales Estados Unidos (30%), Reino Unido (14%) e Italia (10%). Cuenta con márgenes operacionales óptimos (30%) y ratios de retorno favorables como el ROE (66%) y el ROA (24%). Cotiza a unos ratios muy atractivos: un PER 23 de 7 veces y un multiplicador de Ebitda de 4,5 veces. Su precio actual es de 402 coronas danesas, mientras situamos su precio objetivo en 629 coronas danesas, es decir, más de un 56% por encima de su cambio actual.
SDI GROUP
Se trata de una firma británica dedicada al diseño y fabricación de productos científicos y tecnológicos para su uso en aplicaciones de imagen digital, detección y control (sensores ópticos). Es una empresa pequeña a nivel bursátil, ya que capitaliza tan solo por 186 millones de libras. Crece de forma orgánica e inorgánica, ya que recientemente ha comprado las compañías Safelab Systems, Scientific Vacuum Systems y, entre otras, Fraser Anti-Static Technique. Cotiza a 23 veces beneficios y 12,4 veces Ebitda y aunque sus multiplicadores son exigentes nos parece una buena oportunidad porque repunta por encima del 30% anual. Le adjudicamos un precio objetivo de 275 libras esterlinas, por lo que ofrece un recorrido del 54%.
Javier Navarro Casanova es asesor del fondo Fundamental Approach y socio de Vinca Capital Corporate Finance
Nota: No se trata de una recomendación de inversión. No estamos invertidos ni directa, ni indirectamente en estos valores.
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