Juan Espel (Fotos: A&G Banca Privada)VALÈNCIA. A&G Banca Privada sigue creciendo en el competitivo sector financiero y manteniendo su carácter independiente. Todo ello después de que en la pasada primavera los accionistas españoles anunciaran su intención de hacerse con la participación del 40,5% del banco controlado por EFG International, que está pendiente de recibir el visto bueno regulatorio, lo que los convertirá en propietarios únicos.
La entidad sigue reforzándose y acaba de 'levantarle' un banquero privado a Lombard International Assurance. Se trata de Diego de Elejabeitia, nombrado director de Desarrollo de Negocio; mientras ha ascendido a Miguel Ángel Cabanas como nuevo director de banca privada para continuar con su senda de crecimiento. Un camino reconocido en la última entrega de los Premios Citywire donde fue reconocida como la mejor entidad de banca privada del año y, además, con sendos galardones a título individual a dos de sus banqueras: Pilar Enríquez Nistal y María Martínez de Luis.
Pero nada mejor que hablar con Juan Espel, socio y director general comercial de A&G Banca Privada, que volvió a atender amablemente la llamada de este diario. A continuación la charla mantenida:
-¿Qué balance hace de 2021 y en qué números cerraron (patrimonio bajo gestión, clientes, empleados, oficinas…?
-A 31 de diciembre teníamos 12.629 millones de euros bajo gestión aunque todavía estamos cerrando el ejercicio y la cifra podría variar aunque no de forma significativa. En cuanto a oficinas contamos con diez más la de la gestora en Luxemburgo; tenemos 4.514 clientes, 202 empleados y 80 banqueros privados. ¿Balance de 2021? En los cuatro últimos años de media hemos estado creciendo a doble dígito en ingresos, resultados y activos bajo gestión. En 2021 los ingresos han aumentado cerca del 11% y los activos bajo gestión un 12%.
-¿Y qué objetivos se han marcado para este 2022?
-El sector está viviendo un momento de crecimiento importante y, aunque el de A&G en los últimos años ha sido fuerte -a doble dígito como comenté antes-, esperamos seguir haciéndolo en esos mismos porcentajes.
"Creemos en una gestión activa y flexible, con cierto enfoque de preservación de capital y damos gran importancia a la diversificación"
-Citywire, una auténtica ‘biblia’ para el sector financiero, reconoció en noviembre pasado a A&G como la mejor entidad de banca privada, el mejor servicio al cliente y dos galardones a título personal. ¿Qué supone para la casa tales distinciones?
-Ser la entidad más galardonada en la primera edición de los premios de una publicación tan prestigiosa nos ha llenado de orgullo, especialmente el premio al mejor servicio al cliente, que es nuestra auténtica vocación, y creemos que es el reconocimiento merecido al trabajo de todos los profesionales que forman la gran familia de A&G.
-¿Cuál es el valor diferencial de A&G ?
-El modelo de A&G está orientado en torno a dos puntos esenciales: por un lado, en el cliente, nuestro foco a la hora de tomar decisiones y hacer propuestas de inversión es siempre el cliente y, por otro, en el banquero
privado, que es, sin lugar a duda nuestra piedra angular, quien mejor entiende las necesidades de los clientes y nuestra mayor palanca de crecimiento. Nuestro servicio de gestión de patrimonios se caracteriza fundamentalmente por la personalización y la gran importancia que damos a comprender las necesidades e inquietudes de nuestros clientes, porque pensamos que no es suficiente con gestionar el riesgo de mercado y no creemos en la colocación de producto ni en las campañas comerciales. Creemos en una gestión activa y flexible, con cierto enfoque de preservación de capital y damos gran importancia a la diversificación, tanto desde el punto de vista de producto, como de gestores (con fondos de terceros y propios en donde aportamos un valor añadido claro), clases de activo...
-¿Y cuál es el tipo de cliente?
-En cuanto al tipo de cliente, nos dirigimos al cliente de banca privada en general y sobre todo a aquel que demanda un servicio realmente personalizado, acorde con la visión que tenemos en A&G sobre este negocio. Siempre hemos buscado nuevas ideas de inversión que se adapten a las necesidades concretas de cada cliente.
-¿Qué les ha supuesto que los accionistas españoles vayan a tomar la mayoría accionarial de la entidad tras adquirir el 40,5% que controla EFG International?
-Este cambio, que aún está pendiente de aprobación regulatoria y que esperamos que esta se produzca en este primer trimestre, nos permitirá iniciar una nueva etapa en la que queremos seguir creciendo como en estos últimos años, a doble dígito, y continuar ofreciendo servicios exclusivos a todos nuestros clientes.
"EFG ha sido una fantástico socio y compañero de viaje durante estos últimos años"
-¿Por cierto, qué tal la relación con EFG International?
-EFG ha sido una fantástico socio y compañero de viaje durante estos últimos años. Seguimos manteniendo una excelente relación y beneficiándonos de una potente gama de productos y de la red internacional de EFG. Ambas compañías continuarán cooperando en varios ámbitos, incluida la distribución de fondos de New Capital en España y el asesoramiento especializado en corporate finance, entre otros.
-¿Qué tal marchan las oficinas que tienen en la Comunitat Valenciana?
-La oficina de València es una de nuestras principales plazas. Nuestro equipo de banqueros allí cuenta con una dilatada trayectoria profesional y reconocimiento en el sector, lo cual encaja con la filosofía de A&G de incorporar a a sus filas sólo a banqueros senior. En enero del año pasado, Begoña Sanz se incorporaba a nuestro equipo en la oficina de València y ya contamos con un total de cinco banqueros privados en esa oficina. Nuestros planes son siempre incorporar talento allí donde lo encontremos, y en València hemos tenido la gran suerte de encontrar mucho.
-¿Qué tiene que tener un banquero para entrar en A&G? ¿Y abrir nuevas oficinas?
-Buscamos profesionales con experiencia en la gestión de clientes, con la formación necesaria para dar servicio a un cliente cada vez más exigente y que busquen una entidad de término y no de tránsito en su carrera profesional. Es importante que sean íntegros a la hora de ofrecer a los clientes el producto que más le interese para su cartera. En A&G les ofrecemos una entidad independiente y una buena plataforma para gestionar clientes en libertad, teniendo muy presentes las exigencias regulatorias.
-¿Tienen pensado incorporar más este año? ¿Y abrir oficinas?
-Abrimos allí donde incorporamos a las personas adecuadas. No ponemos banderas sobre un mapa de España, sino que buscamos banqueros que valoren lo que hace diferente a A&G de otras entidades, independientemente de si es la plaza que a priori debería de tener más negocio o no. Es lo que nos ha funcionado y la siguiente apertura de una oficina será donde encontremos a un equipo que cuente con la confianza de clientes que busquen una entidad independiente y sin conflictos de interés.
"Nos vemos más con alguien 'subiendo al altar' de nuestra mano que lo contrario"
-En estos tiempos de concentración en el sector bancario, ¿se ven 'subiendo al altar' de la mano de alguien?
-Tenemos una línea de actuación muy consistente desde hace años para crear la banca privada independiente de referencia en España. La operación de compra de la participación de EFG es una muestra del compromiso de los socios con un proyecto a largo plazo. En todo caso nos vemos más con alguien 'subiendo al altar' de nuestra mano que lo contrario.
-¿Cómo se ve desde su atalaya unos mercados que siguen moviéndose al compás de las directrices de los bancos centrales?
-En nuestra opinión 2022 será el año de la normalización de políticas monetarias y aunque no veremos fuertes subidas de tipos de interés, si será el año de la retirada de estímulos y planes de compra, ya iniciadas en algunos mercados. En ese contexto, ya no son los bancos centrales los que marcan la pauta en los mercados, sino que lo serán los beneficios empresariales y la inflación. Pensamos en cualquier caso que tras el fuerte cambio de expectativas, las subidas de tipos y el endurecimiento de las condiciones financieras será menor del esperado en estos momentos y la relajación de la inflación y crecimiento, limitarán el cambio de políticas monetarias.
-¿Es la elevada inflación actual un problema pasajero o estructural?
-Seguramente la inflación va a seguir sorprendiendo a los diferentes agentes económicos, puesto que aún están siendo trasladados aumentos de precio desde la empresa hacia el consumidor final. Por un lado, tenemos el sostenimiento del encarecimiento de decenas de materias primas, junto con subidas de impuestos y un mayor endeudamiento de las empresas; se ha dado un aumento de los costes de financiación, junto con una mayor carga impositiva y burocrática.
-¿Cómo impacta la inflación en la gestión patrimonial?
-No hay grandes cambios en la gestión de patrimonios por la inflación, porque pensamos que, si bien es posible que pasemos a un régimen de inflación algo más alta que en los últimos años, la mayor parte de los factores inflacionistas son temporales. En cualquier caso, el escenario inflacionista no puede ser obviado completamente y debemos buscar inversiones que puedan funcionar en ese contexto, como el oro y principalmente, la renta variable de calidad y las acciones de compañías con capacidad de trasladar subidas de precios a sus clientes. Lo que continúa muy presente es la represión financiera y nuestro escenario principal de medio plazo es la extensión de la inflación de activos, más que la de precios. Se drena poca liquidez del sistema y esta liquidez continúa invertida en activos con perspectivas de rentabilidad razonables, de los que cada vez hay menos y desde luego los bonos no están en esa lista.
"Las sociedades de capital riesgo se han convertido en una opción muy interesante para grupos familiares con una vocación inversora mixta"
-Como experto en banca privada, ¿estamos asistiendo al final de las sicavs con la entrada de los nuevos requisitos?
-Desde hace años son muy pocas las de nueva creación. Los inversores privados buscan estabilidad en los vehículos de inversión y los constantes rumores sobre cambios regulatorios y fiscales han provocado que el número de estas sociedades activas haya disminuido significativamente en los últimos años. Creemos además que esta tendencia lejos de reducirse se va a acelerar en 2022. Es una realidad palpable que desde hace años la comercialización de nuevas sicavs ha sido muy reducida debido a la incertidumbre sobre su futuro. Con la publicación de la denominada Ley Antifraude en julio pasado, se constata la defunción de este vehículo de inversión que fue el emblema de la banca privada española (su número supero las 3.400), dejando un hueco importante, y por tanto una necesidad en el cliente de alto patrimonio, que será cubierto con la oferta regulada fundamentalmente originada en Estados de nuestro entorno europeo con mayor seguridad jurídica, ya sean sicavs tipo UCITS, fondos de inversión libre o seguros de vida unit-link.
-¿Qué alternativa tienen los grandes patrimonios? ¿Tal vez las sociedades de capital riesgo (SCR)?
-Fijándonos en el catálogo nacional, desde luego las sociedades de capital riesgo se han convertido en una opción muy interesante para grupos familiares con una vocación inversora mixta donde predomine un interés en participar en economía real sin renunciar al mercado financiero, con un encaje que favorece la aplicación de los beneficios fiscales a la empresa familiar, tanto en patrimonio como en sucesiones. Junto con las SCR, contemplamos a las sociedades de inversión libre (SIL), como una opción válida para un inversor de alto patrimonio cualificado como profesional, más aún si se plantea salir de una sicav aprovechando el régimen transitorio vigente hasta julio 2023.
